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金属晚宴的段子手【环球体育APP】

本文摘要:在过去的三年里,伦敦金属周的晚宴可能没有什么不同。

在过去的三年里,伦敦金属周的晚宴可能没有什么不同。来自世界各地大宗商品领域的精英,穿着笔直的晚礼服挤满了市中心的格罗夫纳酒店。餐前酒会上每人末端都有一杯鸡尾酒,与身边的小伙伴责怪伦敦的恶劣天气,分享中国因素对市场影响的段子。

但是,稍微注意一下,就找不到段子手的重视也与时俱进。前年,中国因素需要创造超牛市昨天的再现,去年已经把重点放在中国保税仓库的铜融资欺诈问题上,今年人们已经开始拒绝接受中国市场需求的上升。

对于金属市场说,中国市场需求消失的结果相当严重。与去年伦敦金属周晚宴相比,现在铜价暴跌18.5%,铝价恢复15.7%,镍价下跌32.8%,锌、锡、铅价下跌幅度也在10%到23.5%之间。

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对现货市场来说,过去一年一点也不怀念。大宗商品交易商来宝集团今年上半年的税前利润比去年同期暴跌98%,嘉能曾经经经历过雷曼的时刻。其他矿山制造商的日子也不好过。

从必然和必拓到开拓,到淡水河谷,减产已经成为董事会经常辩论的问题,几年前,大家挂在口头上还是释放了生产能力。减产问题的答案不同,两种政策不同。经历流动性危机的嘉能宣布,刚果民主共和国和赞比亚的矿山减少了40万吨铜的产量,自由港迈克墨伦铜矿公司也宣布了减产计划。在一些矿业公司计划减产保险价格的同时,澳大利亚人已经计划切断商品的喉咙,即使商品价格下跌,拓展必和必拓也在增加产量,押注旗下低成本的矿产资源超过艰苦时期,生产成本高的竞争对手吸收管理市场,攻占剩下的份额。

因此,经历了商品熊市后,参加者可能会进入剩下的人成为国王的时代。随着低成本产能出局,市场基本面也不会逐渐完全恢复平衡。以铜为例,现在供应不足的局面大幅度减轻,很多分析家指出到2017年市场供应不足,到目前为止脆弱的铜价格不会大幅度上涨。

这个预测看起来很有道理,但忽视了市场需求末端的一定程度。在最坏的情况下,如果中国市场需求的上升幅度超出预期,市场再平衡肯定不会比更晚。相比之下,以看天空而闻名的高盛观点保守,该投资银行指出,今年中国铜市场的需求只有零增长。对于商品市场参与者来说,中国市场的需求已经成为变量,这也是他们必须适应环境的新常态。

此外,金属周酒会的快乐氛围也可以大大暗示对基本信心严重不足的苦恼。然而,当黑色礼服的精英喝完酒时,各种基本金属的价格在金属周刷新了一个月的高点。大家已经适应了市场变化的长度,在属于金属的宴会上,唯一一定的可能只有在酒会上经常提到的奇怪天气的古典段落。


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